Die US-Märkte haben gestern nahe den Allzeithochs geschlossen. Die Kursverluste nach Trumps „Liberation Day“ sind somit komplett aufgeholt. Der Dollar hat dagegen weiter an Wert verloren, sodass die Renditen für S&P 500 und Nasdaq Composite aus Euro-Sicht mit minus 7,1 Prozent bzw. minus 7,3 Prozent klar im negativen Terrain liegen. The Digital Leaders Fund konnte sich mit einem Plus von 9,7 Prozent auf Euro-Basis deutlich absetzen. Die meisten globalen Aktienfonds stehen in diesem Jahr weiterhin im Minus.
Deepseek hat die KI-Rally nicht gekillt. Nvidia hat gestern bei über 155 Dollar ein neues Allzeithoch markiert. Wir sind bei Nvidia nicht mehr investiert, konnten aber mit Arista, Pure Storage, TSMC, Coherent und anderen am bemerkenswerten Turnaround der Halbleiteraktien profitieren. Mit unseren großen Positionen in Meta sowie in den KI-Infrastrukturunternehmen Nebius und IREN hatten wir ohnehin auf die Top-Performer der Rally gesetzt. Nach Berichten über eine Übernahme von Core Scientific durch CoreWeave konnten IREN gestern um über elf und Nebius um über acht Prozent zulegen.
Coinbase ist mittlerweile zum größten Wert in unserem Portfolio aufgestiegen. Seit Verabschiedung des GENIUS Act hat die Aktie binnen einer Woche um 45 Prozent zugelegt! Die Ankündigung von Coinbase, tokenisierte Aktien zu emittieren und zu handeln, halte ich ebenfalls für spannend. Dabei geht es meines Erachtens nicht nur um die Vorteile beim Trading und Settlement, sondern auch um die Erlösquellen mit den zugrunde liegenden Aktien; Wertpapierleihe fällt mir zum Beispiel ein.
Unter unseren Top-Positionen findet sich auch das Unternehmen Pony.ai. Es ist ein junges, aber bereits führendes Unternehmen für autonomes Fahren in China. Man könnte Pony als das Waymo Chinas beschreiben – nur ist der Wettbewerb in der Volksrepublik deutlich intensiver. Meines Erachtens wird 2025 der Durchbruch beim autonomen Fahren gelingen. In den fünf US-Städten, in denen die Fahrzeuge der Google-Tochter unterwegs sind, hat man aus dem Stand Lyft überholt. Uber dagegen partnert mit Waymo; in anderen Regionen arbeitet Uber unter anderem mit Pony.ai zusammen. Nun berichtet das WSJ, dass Uber-Gründer und Ex-CEO Travis Kalanick zusammen mit Uber das US-Geschäft von Pony.ai übernehmen möchte. Die globale Zusammenarbeit mit Pony.ai könnte sich dadurch verfestigen.
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