AI-Titanen, aufstrebende Ecommerce-Plattformen, hochprofitable Neobroker – alles zum Discount: Willkommen in den Emerging Markets!

17. Mai 2024

in den USA ist die Earnings Season weitgehend durch. Amerika hat wieder geliefert: Angeführt von den großen Technologiewerten haben die S&P-500-Unternehmen im Schnitt ein Gewinnwachstum von 5,4 Prozent hingelegt. In den Emerging Markets ist die Berichtssaison noch in vollem Gange – ganz nach dem Motto: Das Beste kommt noch. Nu, Sea, Baidu: Drei unserer Schwergewichte im Emerging Markets Digital Leaders haben diese Woche berichtet. Die Zahlen können sich sehen lassen. Die brasilianische Nu hat wieder eindrucksvoll belegt, dass sie unter allen Neobanken weltweit der Player mit dem profitabelsten Wachstum ist. Mittlerweile hat Nubank über 100 Millionen Kunden, das Kundenwachstum in Mexiko gewinnt an Fahrt. Mehr dazu in der kommenden Woche. Sea hat mit den Quartalszahlen unsere Meinung bestätigt, dass die Panik vieler Anleger unbegründet war. Auch wenn der Gaming- und E-Commerce-Spezialist nach seinem harten Sparkurs wieder in Umsatz investiert, ist die fundamentale Story überzeugend, siehe hierzu unseren Blogartikel. Auch Baidu hat solide Zahlen präsentiert. Das Makoumfeld bleibt zwar schwierig für das traditionelle Ad-Business, aber das AI- und Cloud-Geschäft ziehen merklich an. Mit einem KGV von 9 ist Baidu eine der günstigsten KI-Aktien in einem heißgelaufenen AI-Markt. Auch dazu nächste Woche mehr. 

Die Aktienrally ist dieses Jahr deutlich breiter. So hat z.B. der MSCI Emerging Markets bereits 8,5 Prozent zulegen können. Mit gutem Stock-Picking ist aber wesentlich mehr drin. Unser EM Digital Leaders kommt seit Jahresanfang auf eine Wertentwicklung von 16,5 Prozent. Bereits 2023 lagen wir über 13 Prozentpunkte vor der Benchmark. Dabei sind die Bewertungen nach wie vor moderat. Nach dem Crash der Digitalwerte 2021 bis 2023 gibt es noch viel Luft nach oben. Wie gesagt: Das Beste kommt noch.

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Autor

  • Baki Irmak

    Baki war viele Jahre in leitender Funktion für den Deutsche Bank Konzern und DWS tätig. Zuletzt u.a. als Global Head of Digital Business für die Deutsche Asset & Wealth Management und Mitglied im Digital Executive Commitee der Deutschen Bank. Seine berufliche Laufbahn hat er als Fondsmanager für Technologie, Telekommunikation und Medien bei BHF Trust begonnen. Danach war er Fondsmanager bei der Commerzbank und ABN Amro.

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Baki Irmak

Baki Irmak

Baki war viele Jahre in leitender Funktion für den Deutsche Bank Konzern und DWS tätig. Zuletzt u.a. als Global Head of Digital Business für die Deutsche Asset & Wealth Management und Mitglied im Digital Executive Commitee der Deutschen Bank. Seine berufliche Laufbahn hat er als Fondsmanager für Technologie, Telekommunikation und Medien bei BHF Trust begonnen. Danach war er Fondsmanager bei der Commerzbank und ABN Amro.

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