Gestern hat Donald Trump den VC-Investor David Sacks zum „AI- und Krypto-Zar“ ernannt. Der kommende Regierungsbeauftragte soll die AI- und Krypto-Ökonomie voranbringen, die Trump als „entscheidend für die künftige Wettbewerbsfähigkeit“ der USA sieht. AI und Krypto – passt das überhaupt zusammen? – mag sich manch einer denken. Doch so ungleich diese zwei Welten scheinen, ihre Geschichte ist eng verflochten – ebenso ihre Börsenerfolge.
Die unersättliche Nachfrage nach Rechenleistung wurde zunächst von der Krypto-Ökonomie angefacht. Nun werden die GPUs zu KI-Beschleunigern umfunktioniert. Aus Krypto-Minern wurden plötzlich AI-Cloud-Anbieter, die den AI-as-a-Service-Markt kräftig aufmischen, so z.B. CoreWeave, CoreScientific oder unser Portfoliotitel Iren. Auch Europa hat einen AI-Cloud-Pure-Play von Relevanz: Nebius. Der Yandex-Spin-off ist seit Listing im Oktober in unseren Portfolios und wurde jüngst durch den Einstieg Nvidias geadelt. Die Aktie ist seither um über 70 Prozent gestiegen.
Es war die Woche der zweistelligen Gewinne für The Digital Leaders Fund, der in diesem Jahr schon um 50 Prozent zugelegt hat. Es sind nicht bloß die „Animal Spirits“ des Trump Trades, die die Märkte beflügeln – es gab handfeste fundamentale Gründe für die Rally bei diversen Einzelwerten. Die AI-Euphorie erfasst etwa unseren Portfoliotitel Pure Storage. Die Aktie legte zweistellig zu, nachdem Pure endlich Erfolge bei den Hyperscalern vermelden konnte. Mehr dazu im Blog.
Die Mag-7 geben nicht nur Geld bei Nvidia aus. Manche, wie Amazon, lassen sich maßgeschneiderte Hochleistungs-Chips (ASICs) für Training und Inferenz herstellen. Die Marktführer hier: Broadcom und unser Portfoliotitel Marvell, der volle Bücher meldete und ebenfalls zweistellig zulegte.
Zurück zu David Sachs: Die Trump-Administration wird nicht nur AI und Krypto unternehmensfreundlich regulieren, sie wird auch alles daran setzen, die wichtigste Ressource zu maximieren: Energie.
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