Wir starten ins neue Jahr mit Rückenwind aus 2024 – trotz der Turbulenzen im Dezember. Und ja, der Januar liefert bereits genug Stoff für Börsen- und Makroanalysen. Aber es ist mühsam, sich auf das atemlose Geschehen der Tagesaktualität einzulassen und auch nicht gesund über jedes Stöckchen zu springen, das uns soziale Medien hinhalten. Womit wir bei den Lehren für 2025 wären. Dafür möchte ich hier auf die Entwicklungen in 2024 eingehen. Nicht im Sinne eines Rückblicks, sondern um einen Ausblick auf das neue Börsenjahr zu wagen.
2024 war das Jahr, in dem AI vom nischigen Nvidia-Geekthema zum Mainstream in den Unternehmens- und Investmentwelten wurde. 2024 bestimmten die großen Tech-Plattformen, die Hyperscaler, die Nachrichten und auch das Börsengeschehen. Sie trieben im LLM-Wettbewerb den Ausbau ihrer KI-Infrastruktur voran – sehr zur Freude von Nvidia. Bereits Ende 2024 haben wir gesehen, dass die AI-Hausse an Breite gewinnt, und ich bin zuversichtlich, dass ausgewählte Unternehmen des SaaS-Universums mit angepassten Geschäftsmodellen und neuen Monetarisierungsstrategien sich zu Anlegerlieblingen entwickeln werden.
Ein zweites Thema in diesem Jahr wird die Aufholjagd der Emerging Markets sein. Einmal haben die Regierungen und Notenbanken dort angesichts der niedrigen Schulden und hohen Zinsen viel mehr Beinfreiheit, die Wirtschaft anzukurbeln. Zudem: In kaum einem anderen Markt finden wir aktuell so viele Unternehmen, die unseren Ansprüchen an Bewertung und technologischer Führerschaft so nah kommen wie in EM. Weil die Börse künftige Trends antizipiert, sehen wir uns in unserer Einschätzung bestätigt: Sowohl der Emerging Markets Digital Leaders als auch der TheDLF zählen zu den besten Fonds ihrer jeweiligen Kategorie, ja, der EMDL war sogar der beste Emerging Markets Fonds in Europa – und das bei einer über 700 Fonds großen Morningstar-Vergleichsgruppe. Mehr zu unseren Fonds lesen Sie in den ausführlichen Jahresrückblicken von Steffen und mir weiter unten. Ich freue mich sehr darauf, Sie in die nächste Phase des KI-Rollouts mitzunehmen – an dieser Stelle und als Fondsmanager zweier Fonds, die von Kopf bis Fuß auf AI eingestellt sind.
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