Wenn man das Wachstum und die Bewertungen der weltweit führenden Internetunternehmen miteinander vergleicht, dann kommt man sehr schnell darauf, dass für den Digital Leaders Fund (DLF) eigentlich kein Weg an einem Investment in die chinesische Alibaba Aktie vorbei führt.
Alibaba Aktie – Investieren in den größten Bazar der Welt
2. July 2018
4 Responses
Danke dir, sehr spannende Analyse, Stefan!
Mir gefällt besonders, dass du erstmalig das Geschäftsmodell von Alibaba sehr gut erklärst. Habe das sonst noch nirgends so gut geschrieben gelesen.
Die China Analyse auf AlleAktien könnte eine sehr gute Ergänzung sein zu Alibaba, Tencent, Baidu, etc.! Hast du diese gelesen? Siehst du das genau so?
alleaktien.de/steigerung-und-steigerung-chinesischer-aktien-perspektive-und-china-marktueberblick-fuer-investoren-2019/
Hallo Josef,
Vielen Dank für die Blumen!
Ehrlich gesagt tue ich mich sehr schwer damit, eine “Analyse” zu lesen, die vollgepflastert ist mit Werbeanzeigen für einen kostenpflichtigen Börsendienst. Ich habe das Gefühl, dieser von Dir zitierte Beitrag ist mehr für Google geschrieben als für die Leser. Zumindest habe ich als Leser damit so meine Probleme. Ich kann also dazu nix weiter sagen.
Ich möchte an dieser Stelle lieber zwei Bücher empfehlen für alle, die sich näher mit China auseinandersetzen wollen: “Zukunft? China!: Wie die neue Supermacht unser Leben, unsere Politik, unsere Wirtschaft verändert” von Frank Sieren und “Der Masterplan: Chinas Weg zur Hightech-Weltherrschaft” von Stephan Scheuer.
Hallo Stefan, gegenüber Alibaba ist JD.com fast neunmal günstiger bewertet. Auf Alibaba werden zudem viele China Fälschungen verkauft was bei JD.com nicht der Fall ist. Vorteilhaft bei JD.com finde ich zudem die eigenen Logistik Zentren, die JD aufbaut. Siehst Du bei JD.com nicht mehr Potential als bei Alibaba oder ist Alibaba dein Favorit weil sie breiter aufgestellt sind? Grüße, Jörg
Hallo Jörg,
Achtung: Das Geschäftsmodell von JD.com ist sehr unterschiedlich von Alibaba. JD.com ist ein modernes Retail-Unternehmen mit eigenen Logistikzentren. Die Waren werden zu über 90% vom Unternehmen selbst ein- und verkauft. Demgegenüber ist Alibaba trotz seiner Komplexität ein mehr oder weniger reinrassiges Plattform-Unternehmen, das i.w. Händler und Konsumenten zusammenbringt und aus dieser digitalen Dienstleistung verdient. Wenn Du dieses „neunmal günstiger bewertet“ also auf die Umsatzrelation beziehst, dann vergleichst Du da etwas Äpfel mit Birnen. Die Wertschöpfung bei JD.com ist bei gleicher Wertschöpfung deutlich geringer als bei Alibaba. Das kannst Du am besten an der Gross-Margin ablesen: diese lag bei JD.com in 2017 bei 13% während sie bei Alibaba bei ca. 60% liegt.
Aber das bedeutet natürlich noch nicht, dass JD.com ein schlechtes Unternehmen ist. Im Gegenteil: Insbesondere die Partnerschaften mit Tencent, Walmart und Google lassen aufhorchen… aber das Thema ist komplex und mindestens einen eigenen Blog-Beitrag wert.
VG, Stefan