Nach Snap letzte Woche hat nun auch Pinterest beeindruckende Zahlen für das zurückliegende dritte Quartal 2020 vorgelegt. Der Umsatz stieg um 58 Prozent auf 443 Millionen Dollar. Analysten hatten im Schnitt ein Wachstum von 37 Prozent erwartet.
Somit wächst der Umsatz nach vielen Quartalen wieder jenseits von 50 Prozent.
Noch positiver entwickelte sich das bereinigte EBITDA mit 93 Millionen Dollar statt 27 Millionen erwartet. Die Zahl der Monthly Active User (MAU) stieg auf 442 Millionen, das sind 37 Prozent mehr gegenüber Vorjahresquartal.
Die Aktie schoss daraufhin über 26 Prozent nach oben. Seit Jahresanfang hat die Pinterest-Aktie um sagenhafte 240 Prozent zugelegt.
Für uns sind diese tollen Zahlen nicht gänzlich überraschend. Wir halten Social-Media-Unternehmen für langfristige Gewinner des aktuellen Digitalisierungssprungs. Folgerichtig gehören Pinterest neben Facebook und Twitter zu den Top-10-Positionen im Portfolio von The Digital Leaders Fund.
Drei Gründe für den den Erfolg
Falls Du das Geschäftsmodell von Pinterest nicht kennst, kannst Du jetzt unser Porträt zur Pinterest Aktie lesen. Nach der Vorlage der Q2-Ergebnisse hatten Anleger bereits eine erste Neubewertung bei Pinterest vollzogen, siehe hierzu auch „Drei Gründe für die Kursexplosion.“
Im Analysten-Call zum Q3 hob Pinterest-CFO Todd Morgenfeld drei Gründe für den aktuellen Erfolg hervor:
Pinterest hat spät angefangen, die Plattform attraktiv für Werbekunden zu machen. Investments in automatische Gebotssteuerung (automated bidding), optimierte Zielgruppenansprache und Shopping-Features helfen Werbekunden mittlerweile dabei, ihre Marketingbudgets rentierlich auszugeben.
Todd Morgenfeld: „ Specifically, auto bid was a meaningful contributor to the strength in Q3, especially for small and medium sized businesses. And their international business grew 145% year-over-year now representing 16% of total revenue, up from 10% of revenue in Q3 of last year.”
Zudem würden Werbekunden und insbesondere große Einzelhändler nach der Pause im Q2 wieder auf die Plattformen zurückkehren. Diese Aussage wird auch gestützt durch die Daten vom Researchhaus Magna Global.
Der Druck auf viele kleine und mittelständische Unternehmen, mehr über E-Commerce-Kanäle zu verkaufen, macht sich jetzt für Pinterest deutlich bemerkbar. Pinterest ist dem Beispiel von Facebook gefolgt und hat in lokale Vertriebsteams investiert, die Kunden helfen, die Werbeformate erfolgreich zu nutzen. Auch hier machen sich die Investitionen nun bezahlt.
Zudem profitiert Pinterest von der Kritik an Facebook und Twitter. Jenseits von toxischen, politischen Diskussionen, Hasskommentaren und Fakenews dreht sich bei Pinterest alles um Ideen und Inspiration.
Die Abkehr manch großer Brands von Facebook tut Mark Zuckerberg nicht weh, doch für Pinterest ist das nicht nur Rückenwind, sondern ein Gamechanger, da global operierende Unternehmen bei der Monetarisierung der Plattform weltweit eine große Rolle spielen.
Positiver Ausblick
Für Q4 erwartet Pinterest ein Umsatzwachstum von ca. 60 Prozent. Wahrscheinlich ist der Oktober sogar noch besser gelaufen. Die Gefahr von Lockdowns könnte das Ergebnis belasten, doch wahrscheinlicher ist der umgekehrten Effekt. Wenn Weihnachten und Corona-Lockdowns zusammenfallen, dann boomt das Geschäft von Onlinehändlern wie Etsy. Und welche „Social-Media-Plattform“ ist der wichtigste Traffic-Kanal für Etsy? Pinterest.
Pinterest Aktie auf Allzeithoch – Fazit
Es läuft gut für Pinterest. Das Unternehmen ist noch ganz am Anfang der Monetarisierung der Plattform. Automated bidding für Shopping hat das Unternehmen gerade erst in September gelauncht.
Zwar kommen 77 Prozent der Pinterest-User aus dem Ausland, doch nur 16 Prozent der Umsätze. Doch Anleger sind mehr denn je überzeugt, dass Pinterest ein hoch profitables Unternehmen werden kann. Die Umsätze international sind im Q3 um 125 Prozent gewachsen.
Parallel wächst die Kundenzahl bei Pinterest stärker als bei Facebook, Snap und Twitter. Die Kunden werden immer jünger. Das Wachstum bei der Gruppe der unter 25-Jährigen ist am größten. Die Bewertung der Pinterest Aktie mit EV/Sales (FWD) von ca. 19 erscheint sehr hoch, doch auch bei Facebook lag dieser Wert in der Vergangenheit schon über 20.
Die Bruttomarge wächst sukzessive über 70 Prozent. Spätestens 2022 sollte Pinterest auch einen Nettogewinn nach GAAP vorweisen. Pinterest wird in den nächsten drei Jahren den Umsatz wohl über 40 Prozent p.a. steigern können, auch für den Fall, dass die Kundenbasis nicht weiter deutlich wächst.
Die Werbekunden haben die Plattform jetzt erst entdeckt, und der politische Druck auf Alphabet und Facebook wird immer größer. Trotzdem könnte der Aktienkurs nach den satten Gewinnen konsolidieren. Im Portfolio von The Digital Leaders Fund werden wir die Pinterest-Aktie weiterhin halten.
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Disclaimer
The Digital Leaders Fund und/oder der Autor und/oder verbundene Personen oder Unternehmen besitzen Anteile von Pinterest. Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar. Bitte beachte die rechtlichen Hinweise.
Eine Antwort
Hallo Baki,
wie beurteilt ihr eigentlich die momentane Entwicklung im Bereich Luxus/High Fashion E-Commerce? Ist z.B. Farfetch nicht eine Aktie, die auf Grund der digitalen Transformation in dieser Branche für euch sehr interessant sein müsste? Vielleicht inspiriere ich euch ja mal zu einem Blogbeitrag.
Viele Grüße
Lucas