In einem chaotischen Börsenjahr haben sich unsere beiden Fonds, The Digital Leaders Fund und der EM Digital Leaders herausragend geschlagen. Wir erläutern in unserer Bilanz, bei welchen Investmententscheidungen wir richtig lagen, wo wir uns geirrt haben, und worauf wir besonders stolz sind.
The Digital Leaders Fund Performance 2025
Wir sind sehr zufrieden mit der Performance des Digital Leaders Funds für das Jahr 2025. Mit einem Plus von 22,3 Prozent lag die institutionelle Tranche währungsbereinigt 15 Prozentpunkte vor unserer Benchmark, dem MSCI World und über 16 Prozentpunkte vor dem Nasdaq Composite.
Auch seit Fondsauflegung im März 2018 hat der Digital Leaders Fund mit 13,3 Prozent p.a. den MSCI World, 12,6 Prozent p.a., outperformt.
EM Digital Leaders Performance 2025
Der EM Digital Leaders hat sich 2025 mit 14,7 Prozent ebenfalls sehr gut entwickelt. Nach der Rohstoffrally ist der MSCI EM am Jahresende 2,7 Prozent an unsere Fonds vorbeigezogen, doch über die letzten drei Jahre haben wir die Benchmark um über 40 Prozentpunkten outperformen können. Nach der Auswertung von Citywire nimmt der EM Digital Leaders unter 310 EM-Fonds in Europa die Spitzenposition ein. Entsprechend ist der Fonds mittlerweile mit fünf Morningstar-Sterne bewertet.
Quelle: Universal Investment
Quelle: Universal Investment
Hyperscaler-Zahlen untermauern AI-Superzyklus
Die Aktienmärkte waren fulminant in das Jahr 2025 gestartet. Ende Januar schockte dann Deepseek die Märkte und pausierte die Rally von AI-Aktien. Kurz danach schrieb Donald Trump Börsengeschichte: Als bis Mitte April US-Aktien im freien Fall waren, markierte dies den größten Absturz zu Beginn einer Präsidentschaft seit der Großen Depression von 1929. Nur wenige Tage später folgte der stärkste Rebound der US-Börsen überhaupt. Im Jahresverlauf traten Sorgen über Zölle, geopolitische Spannungen und Trumps erratische Politik in den Hintergrund. Nach den Capex-Ankündigungen der Hyperscaler setzte sich bei den Anlegern die Überzeugung durch, dass wir vor einer der größten Investitionswellen in Technologie mit einzigartigen Investitionschancen für Anleger stehen.
Performance-Beiträge 2024: Tops & Flops
Wir sind mit der These in das Jahr 2025 gestartet, dass AI als übermächtiger säkularer Trend die Aktienmärkte bestimmen wird und dass die Rally breiter wird. Das ist weitgehend so eingetroffen. Die größten Performance-Beiträge für den Digital Leaders Fund lieferten mit Iren und Nebius zwei Neocloud-Unternehmen. Zudem lieferte AMD mit über 4 Prozentpunkten und Oracle mit über 3 Prozentpunkten zur Performance unseres Fonds bei, auch weil wir bei beiden Aktien rechtzeitig die Gewichtungen reduziert haben.
Für den EM Digital Leaders lieferten zwei Südkoreaner die höchsten Peformancebeiträge: Samsung und SK Hynix. Die Rally bei Speicherchips, insbesondere bei HBM, haben den südkoreanischen Aktienmarkt an die Spitze aller Emerging Markets katapultiert.
Der größte Flop in unseren Fonds waren Canaan, ein chinesischer Hersteller für Hardware für das Bitcoin-Mining. Erstmals auf der Liste der Performance-Flops steht Kaspi. Die Aktie hat 2025 ca. 21 Prozent abgegeben. Auf die Gründe sind wir in unserem letzten Blogartikel eingegangen.
2025 war kein Jahr für Software, sondern für Silizium. AI-Hardware-Unternehmen gehörten zu den klaren Gewinnern, während SaaS-Modelle massiv unter Druck gerieten. Der SOX-Index legte im Jahresverlauf um 32 Prozent zu, während der BVP Nasdaq Emerging Cloud Index 22 Prozent verlor.
Diese Divergenz zeigte sich auch regional: Volkswirtschaften mit starker Positionierung in der AI-Hardware-Welt – allen voran Südkorea, Japan und Taiwan – konnten deutlich outperformen. Demgegenüber gehörte Indien, als Werkbank der globalen Softwareökonomie, 2025 zu den Verlierern der AI-Revolution.
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